证券时报记者 安仲文

　　商场主题投资纷纭，保持内心定力是基金司理始终制胜的要津。领有22年从业陶冶、历经三轮牛熊的前海开源基金现实投资总监王霞对此深有体会——她深知投资如长跑，需耐住性子、甩掉赚快钱理念，方能死守感性价值导向，将风险戒指置于首位。

　　王霞以为，低估值策略联接基本面分析，不仅有助于戒指投资风险，也在于其始终复利的价值和最终得到的“稳稳的幸福”。

　　“投资不应只盯短期暴利”

　　前海开源基金现实投资总监、基金司理王霞领有22年投研陶冶，淬真金不怕火出其对商场的澄澈深远贯通。

　　基金热衷追赶短期热门赛说念博取高收益，次年却常因回撤付出崇高代价的赋闲在公募行业日出不穷。这种行业赋闲促使她深远意识到风险可控的紧迫性。历经三轮牛熊周期的检会，王霞在持仓策略中愈发正经基本面与估值的匹配分析，强调在高估值阶段实时完了收益以侧目风险。

　　王霞常被问为何不参与热门题材股。她强调，投资是始终经过，戒指风险才是要紧标的。行业发展呈周期性波动，在景气度高位时冉冉完了收益而非盲目始终持有，是策略要津；一朝产业趋势转向，股价大幅回调将冲击产物净值回撤戒指。

　　“投资不应只盯着短期暴利，更要警惕潜在亏空风险。”王霞直言，早年踩过的坑让她深远清醒到风控的紧迫性。历经多轮牛熊市检会，她逐步酿成以基本面为中枢的价值投资体系，强调在高估值区间主动止盈。

　　“我但愿通过挖掘详情趣较高的投资契机，为投资者创造可赓续的答复，为投资者带来‘稳稳的幸福’。投成本色上是与东说念主性博弈的经过，需要克服贪念姿首，幸免盲目追赶短期商场热门。始终复利效应的价值，远超多量投资者的贯通边界。”她强调。

　　暖和低估值与科技成长

　　证券时报记者不雅察到，王霞的重仓股虽以周期性行业为中枢，但其运筹帷幄视线已横向蔓延至多个领域。总结此前在南边基金的任职资格，她曾深耕商旅生意行业运筹帷幄，并先后担任房地产、金融地产等多行业首席运筹帷幄员及运筹帷幄组长，在此经过中冉冉累积了遮蔽白酒、医药、科技、新动力等多赛说念的多元化选股陶冶。

　　“投资需要开省心态，不会板滞于低估值标签。”王霞强调，她更暖和产业趋势信号的捕捉，尤其宠爱宏不雅经济对行业发展的启当作用。当捕捉到产业趋势开释高增长信号时，她的持仓组合也会展现弹性张力。

　　与此同期，王霞赓续加强对新经济、新事物、新科技的学习和运筹帷幄，她以为一些新经济领域正冉冉趋于熟谙和相识，任何事物王人具有周期性质，这就意味着科技股、新经济也不错按照低估值的策略去实现重仓遮蔽。

　　“当先要明确科技股的界说——科技股不即是题材股。”王霞指出，多量公司难以在科技竞争中赓续存活和增长，委果的科技巨头需具备三大中枢：巨大的技巧壁垒、可赓续的盈利步地以及充沛现款流因循的中枢竞争力。她强调，科技领域的技巧迭代与竞争面孔更趋复杂，这使得科技股投资更需聚焦详情趣的跟踪与主理。

　　“稳中求进”是下半年主要策略

　　基于风险戒指为先的原则和详情趣选股策略，王霞在不雅察到2025年上半年港股商场显赫回暖后，下半年将继承审慎玩忽的策略，一方面密切暖和商场动态与风险信号，另一方面积极挖掘估值合理、产业趋势明确的结构性契机，勤奋在波动中主理详情趣收益。

　　王霞分析指出，2021年至2024年9月前，港股商场资格了聚集近四年的赓续下行，成为民众主要商场中的估值凹地。最近，港股商场累计涨幅已迥殊A股商场，其进取设立的弹性正得到商场更平时的共鸣；尽管如斯，现时港股合座估值水平仍处于历史低位区间。基于这一判断，她强调从中始终视角看，港股商场仍具备显赫的建树价值，战术上应赓续看好。

　　王霞分析称，近9个月来港股涨幅显赫强于A股，AH溢价率快速收窄。但她强调，AH溢价指数并非推断港股性价比的中枢想法。从本色上看，港股走势主要由三大中枢身分启动：国内经济基本面复苏进度、好意思联储货币政蓄意向及民众流动性变化，以及科技产业的变革趋势。

　　跟着2025年半年报清晰窗口掌握开云kaiyun官方网站，王霞判断，商场对盈利改善的暖和度将升温，重复地缘政事、中好意思关税等扰动，短期商场波动或阶段性放大，提议保持不雅察耐烦。中始终仍看好低估值大金融与产业趋势进取的科技板块；中短期策略则聚焦相识类红利财富及供需改善的顺周期板块。