曾因科创板上市折戟的丹娜(天津)生物科技股份有限公司(简称“丹娜生物”），如今又闯关北交所，公司将于12月27日上会接纳审议。公司这次召募资金3亿元扩产。

招股书败露，丹娜生物主要从事侵袭性真菌病血清学早期会诊特别它病原微生物体外会诊家具的研发、分娩和销售。主要家具为侵袭性真菌病血清学早期会诊特别它病原微生物会诊家具，其分为会诊仪器家具类和会诊试剂家具类两大类家具。

现年72岁的实控东说念主为好意思国国籍，董事长和总司理屡次代替其他股东执有公司股份，两者在运筹帷幄丹娜生物时代又在天津贻诺琦（与竞争敌手企业一瑞生物主要股东设置的企业）恒久担任董事，天津贻诺琦原股东“两大阵营”间发生纠纷，中枢时刻东说念主员研发崇拜东说念主2024年5月辞职在任时代仅通过职工执股平台执有0.4052%股份

招股书败露，公司前身丹娜有限设置于2014年3月，注册老本为100万，因ZHOU ZEQI（周泽奇）、粟艳平常业务力争，交付粟艳母亲陈朝秀代为设置，两个月后，陈朝秀将其代执的股权沿途转让给天津汇滨生物科技有限公司（简称“汇滨生物”），股权代执拆除。

汇滨生物设置于2013年12月，由ZHOU ZEQI（周泽奇）、粟艳共同出资，前者执股57%，后者执股43%。该企业曾恒久看成丹娜生物的控股股东，在2018年12月被丹娜有限罗致归并，汇滨生物沿途钞票、欠债由丹娜有限承继，汇滨生物随即刊出。尔后，ZHOU ZEQI（周泽奇）、粟艳由此前迤逦通过汇滨生物执股丹娜有限股份转为平直执股。

除丹娜有限设只怕存在代执外，尔后屡次股转存在代执。

自2015年5月-2018年11月，李振邦、王琛同其妹妹王洵、妹妹王洵的一又友赵伟星，李冰、柳健誠（中国香港籍）、夏晓辉、彭华兵分手从ZHOU ZEQI（周泽奇）和粟艳购买或受让其执有的汇滨生物股权，均以理论商定的体式，未办理股权转让及工商变更登记，未签署书面代执合同，由ZHOU ZEQI（周泽奇）和粟艳代执，大批在2020年1月得予复原拆除代执，王琛、李冰的股权代执直到2023年6月才齐全拆除。

截止刊行前，ZHOU ZEQI（周泽奇）其平直执有公司34.0923%的股份，又通过职工执股平台丹娜说念利和丹娜说念和迤逦系数适度公司 5.3542%的股份，平直和迤逦共适度公司39.4465%股份，其为丹娜生物的骨子适度东说念主，其担任公司董事长兼首席科学家。

粟艳为公司第二大股东，平直执有公司20.9373%股份，又分手执有丹娜说念利、丹娜说念和7.964%、2.6455%的出资份额从而迤逦执有公司股份，其担任公司董事、总司理。

字据经验显现，周泽奇降生于1952年9 ,好意思国国籍，此前恒久在好意思国高校从事科研和造就责任，2008年5月归国至2014年3月在天津国际生物医药斡旋商讨院副院长，同期于2011年12月-2014年3月，先后在天津贻诺琦生物工程有限公司董事、总裁，尔后至2020年11月在该企业担任董事。2014年3月创办了丹娜生物。

天眼查显现，天津贻诺琦设置于2010年11月，主要股东为何永胜、粟艳、臧丹戎、胡祎明、ZHOU ZEQI（周泽奇）等，该企业2020年11月被刊出。其第五、第二大股东现为丹娜生物董事长、总司理。何永胜、臧丹戎则为公司的竞争敌手天津一瑞生物科技股份有限公司（简称“一瑞生物”）的前两大股东，其中，臧丹戎担任该企业董事长。

尊府显现，一瑞生物设置于2000年3月，为公司强有劲的竞争敌手，领有全自动多品种检测，旗下子公司包括北京金山川科技发展有限公司、天津喜诺生物医药有限公司、北海市兴龙生物成品有限公司等。

丹娜生物ZHOU ZEQI（周泽奇）、总司理粟艳曾在天津贻诺琦担任董事长达十年，其中，ZHOU ZEQI（周泽奇）从事研发指点和经管责任，粟艳从事平常运筹帷幄经管责任，粟艳还曾在一瑞生物履职三年多年，任外洋部司理。而公司的多名时刻东说念主员曾在天津贻诺琦从事研发责任。

那么，丹娜生物的专利实时刻是否开端于天津贻诺琦？

耐东说念主寻味的是，天津贻诺琦原股东两大阵营间还发生诉讼纠纷。

2014年4月，ZHOU ZEQI（周泽奇）、粟艳、彭洁、刘春龙等贻诺琦股东向天津市滨海新区东说念主民法院告状一瑞生物特别法定代表东说念主，请求一瑞生物向贻诺琦支付斡旋运筹帷幄利润分拨款780万元；2014年9月，为鼓吹贻诺琦计帐进度，上述东说念主员除去了该笔诉讼请求。

据天津市滨海新区东说念主民法院发布的案号为（2014）滨功民初字第842号《天津市一瑞生物工程有限公司与ＺＨＯＵＺＥＱＩ、粟艳返复原物纠纷一审民事判决书》显现，周泽奇、粟艳占有一瑞生物出借给使用的良马越野车未返还，一瑞生物条目其返还引起纠纷，最终法院判定一瑞生物胜诉。

值得扎眼的是，就在公司上市的关键时刻，2024年5月，公司中枢时刻东说念主员刘春龙辞职。

据招股书，刘春龙在丹娜生物任职时代，历任研发司理、研发三部副总监及质料经管部副总监、研发中心崇拜东说念主，刘春龙看成发明东说念主的专利共18项，对应中枢时刻的专利共11项。

但看成中枢时刻东说念主员，其仅通过职工执股平台丹娜说念利执有公司的股份0.4052%，招股书称其因个东说念主原因辞职。当今在天津智鼎生物科技有限公司担任总司理，其执有该企业36.8%的股份，为第二大股东。从其运筹帷幄范围来看，包括了海洋生物活性物资提真金不怕火、纯化、合成时刻研发；细胞时刻研发和应用。

最新96%以上收入来自经销商，不吝扬弃股权（以2折股价出让给大经销商法东说念主代表）、裁汰价钱换取大经销商带来收入，讲述期对经销商返利共达4,500万元，部分销往经销商家具毛利为负，多家经销商成只怕间晚参保东说念主数为0且被刊出，讲述期销售用度耗资1.5亿元，东说念主均创收不足同业业均值的一半

丹娜生物销售模式分为经销、直销、ODM 模式，经销、直销模式均为销售自有品牌家具，ODM模式为贴牌销售。

讲述期内，公司经销收入分手为1.83亿元、1.97亿元、2.26亿元和1.15亿元，占整个这个词主交易务收入的比重分手为78.34%、66.81%、96.66%和97.56%，而公司直销产生的收入占比均在4%以下。

2021年-2023年，公司期末经销商流派分手为448家、452家和505家，其中，经销商收入大于500万元的客户数目6家、4家、6家，经销商收入大于100 万元的客户数目分手为30家、38 家、41家，占比不足10%，而大批经销商收入在百万以下。

为了踏实大经销商，丹娜生物遴荐出售股权、裁汰价钱和返利等多种体式。

讲述期内，杭州怡丹和广州正纲系数销售金额分手3,971.67万元、4,326.63万元、5,149.28万元和2,862.72万元，占丹娜生物的交易收入比例为16.97%、14.66%、21.75%和24.31%。而这较2017-2020年1-6月时代，多出一半。

招股书显现，杭州怡丹的法定代表东说念主为彭华兵曾分手于2016年2月、2018年先后通过增资和股转执有丹娜生物2.3%，2018年入股价仅1.7元/注册老本（对应估值0.78亿元），较同期公允价值3.8亿元十分于2折。

广州正纲前大股东（执有其30%的股份）广州特科执有丹娜生物1.47%的股份，广州特科于2023年11月21日退出广州正纲。

同期，公司对其销售价钱单价剖析低于其他经销商，而部分家具单价较低的情况下毛利率与其他经销商却各异不大。

招股书称，公司对杭州怡丹、广州正纲销售家具单价较低主要系其终局客户主要为国内大型第三方医学践诺机构，第三方医学践诺机构采购量占比独特 2/3。第三方医学践诺机构主要向病院提供医学践诺作事，存在一定利润空间，采购公司家具价钱相对病院较低，公司与杭州怡丹、广州正纲的来回价钱低于其他以病院为主要客户的经销商的平均价钱，具有合感性，适应公司的经销商订价机制和返利计谋。

讲述期内，公司存在少许直销客户与经销商终局客户重合的情况，讲述期内，以上客户直销模式和经销模式按出厂价折算系数金额分手为385.36万元、334.72万元、451.87万元和179.75万元。

另外，丹娜生物在香港经销商香港丹娜使用公司商号在关联地区销售丹娜生物家具。其2022年销售收入还低于同期从公司处采购的金额。公司称主要系两边的财务报表年度与公司不一致。公司对香港丹娜销售单价较境外其他客户偏低，但其毛利率却高于同期销售价钱高的客户。

讲述期内，公司为助于开拓市集，存在向经销商提供返利的情形。讲述期内，公司返利计提金额分手为1,056.21万元、1,513.86万元、1,656.11万元和 904.80万元，占境内经销收入比分手为7.39%、8.29%、7.50%和8.14%。

经销商返利中，排在前两名的是润达医疗和广州正纲，但未败露详确的返利数据，其中，润达医疗为公司经销商杭州怡丹和合肥润达万通医疗控股公司。

值得扎眼的是，公司对部门经销商销售毛利率为负。讲述期内，公司对江西睿念念达医疗、广州正纲和上海润达医疗等14家企业销售的仪器家具毛利率为负，酿成的收入分手为45.76万元、46.32万元、42.61万元和11.38万元。而个别客户还存在信息偏差，公司称与江西睿念念达医疗2022年运转协作，职工东说念主数为12东说念主。

而据工商尊府信息和天眼查显现，该企业参保东说念主数和东说念主员鸿沟均为0。

问询函显现，利新国际科技（东莞）有限公司为丹娜生物济急业务2022年、2023年第五、第四供应商，对其采购额分手为203.09万元、33.52万元，该企业设置于2022年3月，实缴老本也为0。该企业2022年、2023年参保东说念主数均为0，2024年8月被刊出。

讲述期内，公司多家经销商被刊出，刊出后，其他公司邻接其与丹娜生物之间的业务。

2024年，丹娜生物多地区总经销商发生变化。武汉德晟行生物时刻有限公司于2024年景为公司湖北省级总经销商，安徽东合慧智医疗科技有限公司于2024年景为安徽省级总经销商，合肥润达万通医疗科技有限公司于2024年不再看成安徽省级总经销商，海口远见医药参谋人有限公司于2024年不再看成海南省级总经销商。

据招股书，2021-2024年1-6月，公司销售用度分手为3,451.78万元、3,840.79万元、5,123.41万元和2,542.23万元，占交易收入的比重分手为 14.75%、13.02%、21.64%和21.59%。

讲述期各期，销售用度中职工薪酬分手为2,261.62万元、2,462.33万元和 3,233.28万元和1,646.62万元。公司证明2023年度职工薪酬飞腾主要系销售东说念主员东说念主数加多以及销售东说念主员平均工资加多所致。2023年销售东说念主员平均东说念主数为140东说念主，较2022年增长7.69%，销售东说念主员平均薪酬为23.09万元，较2022年增长21.91%。

问询函显现，公司销售薪酬分手直销销售东说念主员和赞成销售东说念主员，赞成销售东说念主员的薪酬约平直销售东说念主员薪酬的一半。

比拟同业，公司销售东说念主员的创收智商不足。2021年-2023年，公司销售东说念主员东说念主均创分手为201.72万元、226.98万元和169.08万元，均不足同业业平均值得一半。

鲎升级为国度二级保护动物从鲎提真金不怕火血细胞看成中枢原料恐再难行，财务数据勾稽关系特殊2023年2,100万元收入无数据复旧，功绩波动增长无力，从科创板到新三板再到这次北交所一直在追求老本市集的路上营收鸿沟不足2.5亿元先前运筹帷幄募资5亿元缩减至募资3亿元，产能应用率不足80%仍募资拓产推广

鲎是肢口纲剑尾咫尺一科节肢动物的统称，因背甲呈马蹄形笔名马蹄蟹。世界现有的鲎仅包含3种，分手为好意思洲鲎属、东方鲎属和蝎鲎属，共计4个物种。鲎体棕褐色，体形似瓢，4个物种中中国鲎体型最大，圆尾蝎鲎体型最小。

鲎自4亿多年前的古化石鲎到已存活2亿多年的现生鲎，其形态结构实在莫得发生紧要变化，因此鲎被誉为动物界的“活化石”之一。

丹娜生物酶能源学系列家具使用的中枢原材料为鲎血细胞，其采自于海洋生物鲎。

2021年2月1日，国度林业和草原局、农业农村部发布公告转念了《国度要点野生保护动物名录》，鲎科的中国鲎和圆尾蝎鲎升级为国度二级保护动物，国度对鲎关联应用举止的监管更为严格。

据问询函，因计谋转念，当今市集上暂无鲎血及鲎血细胞赢得渠说念。公司鲎血细胞储备饱和，可餍足5年以上分娩需求。

讲述期内公司执有水生野活泼物东说念主工繁育许可证（编号：（桂）水野繁育字（2021）0919 号，灵验期至2024年9月12日），水生野活泼物特准猎捕证（编号：（桂）水野捕字（2021）05号，灵验期至2021年12月31日）。公司能否取得鲎关联猎捕证以及取得时刻存在一定省略情趣，当今国内市集上暂无增量鲎血细胞赢得渠说念。

丹娜生物主要家具真菌（1-3）-β-D 葡聚糖检测试剂盒（显色法）（G 践诺）等酶能源学系列试剂家具使用的中枢原料为鲎血细胞，讲述期内收入系数占比分手为24.78%、21.34%、38.09%和38.41%，渐渐增长。

若翌日鲎血细胞供应无法执续且替代性家具销售不足预期的情况下，将会对公司业务开展和盈利智商产生不利影响。

2023年，丹娜生物终了的交易收入为23,671.43万元，较2022年营收的出现下滑，但这或仍存在“水分”。

2023年，公司不含税收入为23,671.43万元，其中外售收入为564.12万元，字据该年度外售收入升值税为，境内收入适用的13%升值税税率核算，该年度的含税收入约为26,675.38万元。

依据一般财务勾稽旨趣，与这个鸿沟含税收入相匹配的势必有疏浚鸿沟的现款流量流入和新增疏浚鸿沟的应收账款等运筹帷幄性债权体现。

财务数据显现，2023年，公司销售商品、提供劳务收到的现款为22,191.70 万元，同期，2023年末的合同欠债（含预收款项）为1,149.21万元，较2022年末的3,514.29万元减少了2,316.85万元，空洞合同欠债影响，则与2023年交易收入关联的现款流量流入金额为24,508.55万元。

与含税收入勾稽，则有2,166.83万元的含税收入因未收到现款流入从而酿成了新增债权。

公司归并钞票欠债表显现，2023年的应收单子、应收账款、坏账准备和应收款项融资系数金额为714.51万元，较2022年疏浚科规划654.72万元,加多额为59.79万元，与上述勾稽得出数据比拟，少了2,107.04万元。

那么，公司存在各异是否由于单子背书等影响引起的呢？招股书败露该数据为，则2023年，丹娜生物存在约2,107.04万元的含税交易收入既未收到现款又未酿成新的债权，即2023年公司约2,100万元的收入成了“无本之木”。

财务数据显现，讲述期内，公司交易收入分手为23,398.99万元、29,507.41 万元、23,671.43万元和11,774.01万元，同期终了净利润分手为7,033.63万元、4,461.99万元、7,759.55万元和3,856.73万元。2022年增收不增利，2023年交易收入同比下落19.78%。

公司瞻望2024年收入增长区间为0.54%至4.35%，净利润增长区间为3.10%至9.54%。

财经参考发现，成立于2014年的丹娜生物运筹帷幄六年后就运转谋求上市，2020年10月，公司运转央求科创板上市获受理并败露了招股书，但在2021年1月除去，彼时，公司的交易收入不足2亿元，总钞票为1.89亿元，其募资额达4.08亿元。

2023年8月，公司败露了新三板上市公开转让阐述书，并于2023年10月在天下股转系统挂牌公开转让，并同步进入蜕变层，股票来回花样为连合竞价转让。同期公告在北交所刊行上市运筹帷幄，拟于挂牌后18个月内提交刊行上市讲述文献。

2023年12月，公司运转讲述北交所上市并败露了讲述稿，据其败露，公司运筹帷幄募资5亿元，较前次募资加多亿元，但截止2023年9月，公司的钞票总和4亿元，营收鸿沟约2.37亿元。

但字据2024年12月20日败露的上会稿显现，公司这次募资总和缩减至3亿元，总部基地开辟名堂募资额由30,000万元转念为20,000万元、新家具研发项规划拟使用召募资金插足金额由15,000万元转念为10,000万元，取消召募资金补充流动资金的名堂。

讲述期内，公司进行了两次分成，金额达3,825万元。

不外，即使公司缩减了募资总和，但其产能耗尽仍面对较大压力。2023年、2024年1-6月，公司家具的产能应用率均在80%及以下。

据了解，天津总部基地开辟名堂拟分娩酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法系列家具及真菌药敏家具、荧光染液家具开云kaiyun体育，其中免疫层析法系列家具新增产能 1,300.00万东说念主份，化学发光法系列家具新增产能1,000万东说念主份。2023年免疫层析法系列家具产能为2,010.00万东说念主份，产量为1,259.11万东说念主份，产能应用率为 62.64%，销量为164.04万东说念主份，产销率为13.03%，产销率较低主要系2023年济急业务家具需求裁汰，销量下落。